التأمين السيبراني: هامشي لا أكثر

إن المخاطر السيبرانية تتكاثر وتتنوع. هل تستطيع شركات التأمين أن تظل ذكية وأن تنمي قدرتها في مواجهة الطلب المتزايد من جانب الشركات؟

إن ما كان ذات يوم مجالاً هامشياً لمخاطر الشركات، أصبح التأمين السيبراني مصدراً للقلق لأن التفاعل بين تضخم المطالبات، والتقاضي، وعمليات الدمج والاستحواذ، والجغرافيا السياسية، يعمل على تسريع الطلب على التأمين السيبراني: وخاصة في الولايات المتحدة.

ارتفعت خطورة الحوادث السيبرانية إلى مستوى تاريخي في الولايات المتحدة، حيث تجاوز متوسط ​​تكلفة اختراق البيانات 10.2 مليون دولار في عام 2025، أي أكثر من ضعف المتوسط ​​العالمي البالغ 4.4 مليون دولار، وفقًا لأحدث تقرير لشركة IBM حول تكلفة خرق البيانات. إن مخاطر التجميع، ومخاطر التقاضي، وتخصيص رأس المال كلها في دائرة الضوء؛ في حين أن استحواذ مجموعة زيوريخ للتأمين على شركة Beazley plc المنافسة في مارس يثير المزيد من التساؤلات حول القدرة والمنافسة والاندماج.

إن إلقاء نظرة فاحصة على مطالبات التأمين السيبراني يكشف عن وجود اختلاف في النشاط بين الولايات المتحدة وأوروبا. وقد ارتفعت كلا السوقين الرئيسيتين في العام الماضي، ولكن شدة الهجمات التي تعرضت لها الشركات الأمريكية الكبرى وصلت إلى نطاق يتضاءل أمامه الأرقام الأوروبية بالكامل ولا يُظهِر سوى القليل من علامات الثبات. بالاعتماد على بياناته الخاصة، يُظهر تقرير المطالبات السيبرانية لعام 2026 الصادر عن شركة تشب خطورة مطالبات الشركات الكبيرة في الولايات المتحدة، حيث ارتفعت من متوسط ​​700 ألف دولار في عام 2020 إلى 4.4 مليون دولار في العام الماضي: زيادة أكثر من ستة أضعاف. والأرقام الأوروبية والمملكة المتحدة، رغم ارتفاعها، تظل متواضعة بالمقارنة؛ بدءًا بما يقل قليلاً عن مليون دولار في عام 2020، ثم يتضاعف تقريبًا إلى أكثر من 2.2 مليون دولار في عام 2025.

لقد تطور سوق التأمين السيبراني الأساسي بشكل ملموس في السنوات الأخيرة، مما أدى إلى حدوث شذوذ في الأسعار. بلغ السعر ذروته عدة مرات بين عامي 2021 و2023 وسط نشاط خسائر فادحة قبل أن ينخفض ​​بشكل مطرد – بانخفاض 30٪ تقريبًا عن الذروة التي بلغها في منتصف عام 2022 – على الرغم من الهجمات المستمرة. تخلق الخروقات البارزة تأثيرًا متسلسلًا، حيث تدفع الحوادث التي تقع في إحدى الشركات المنافسين إلى إعادة تقييم التغطية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب في الشركات الكبيرة. ومع ذلك، فإن التسعير لم يتبع الشدة إلى الأعلى.

يقول مايكل كريستودولو، كبير محللي أبحاث أسهم التأمين في بنك بيرينبيرج، إن هذا الانفصال ملفت للنظر. وعادة ما تعني الشدة الأعلى تقديرات أعلى للخسارة، وفي نهاية المطاف، ارتفاع الأسعار. لكن نقطة الانعطاف تظل بعيدة المنال.

ويقول: “لسنا متأكدين حقًا متى يمكن أن يحدث ذلك”.

يقدم موقع Gallagher Re قراءة مختلفة للظروف الحالية. ويشير جيمس دومينغيز، نائب الرئيس الأول ووسيط إعادة التأمين السيبراني في أمريكا الشمالية، في تقريره الأول في أبريل، إلى وجود نقص نسبي في الحوادث المهمة حتى الآن في عام 2026، على الرغم من أن التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط قد تغير هذه الصورة.

بين الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، تتزايد معدلات الحصة في السوق، وترتفع الحدود الإجمالية المنشورة على أساس سنوي، لكن تخفيضات الأسعار عوضت نمو الأقساط على نطاق واسع. ويقول دومينغيز إن بعض الاستقرار يجب أن يترجم في النهاية إلى توسع في إجمالي أقساط التأمين المكتتبة.
وفي الوقت نفسه، لا تزال شهية إعادة التأمين قوية.

أظهرت التجديدات في شهري يناير وأبريل “فائضًا مستمرًا في القدرة”، وفقًا لشركة Gallagher Re، مع استقرار متوسط ​​عمليات التنازل في السوق على نطاق واسع عند حوالي 39٪ خلال الربع الأول. أدت قدرة إعادة التأمين الزائدة إلى انخفاض الأسعار غير التناسبية بنسبة 32% تقريبًا، بعد تعديلها حسب المخاطر: وهو اتجاه يتوقع دومينغيز أن يستمر حتى عام 2026، مما يؤدي إلى إيجاد حلول مخصصة للمحافظ السيبرانية.

ما إذا كانت هذه الوفرة من رأس المال تشق طريقها إلى الشركات أم لا، فهذا سؤال آخر. تشير الأدلة المتناقلة إلى تحديات في تأمين الحدود المطلوبة في حين تدفع الشركات التي لا تمتلك تدابير أمنية يمكن إثباتها أقساط تأمين أعلى بكثير – هذا إذا كانت تحصل على تغطية على الإطلاق.

الدمج يثير القلق

وعلى هذه الخلفية، فإن استحواذ زيوريخ على شركة بيزلي مقابل 11 مليار دولار يلفت الانتباه.

ومع حصتها البالغة 10% فقط من السوق العالمية، قد لا تكون بيزلي أكبر شركة تأمين، لكنها تعتبر منذ فترة طويلة شركة مبتكرة. سيظل الكيان المدمج يخدم حصة متواضعة من السوق العالمية، وكريستودولو واثق من أنه لن يخلق اختناقًا في القدرات. وفي حين أن عمليات الاندماج والاستحواذ غير مضمونة على الإطلاق، إلا أنه يرى استثناءً معقولاً هنا. توفر قاعدة عملاء زيورخ فرصة بيع متبادل لخبرة Beazley الإلكترونية. أولئك الذين كانوا يتعاملون مع الإنترنت كوظيفة إضافية قد يختارون الآن منتجًا أكثر تطورًا.

يقول أنتوني هيس، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Asceris، وهي شركة تحقيق في الحوادث السيبرانية ومقرها لندن: “قد يرى العملاء خبرة أفضل وتغطية أكثر استجابة، ولكن من غير المرجح أن تغير الصفقة مشهد التأمين السيبراني الأوسع”.

وبدلا من ذلك، فهو يرى أن هذه الخطوة هي مسألة توقيت انتهازي: “من خلال الشراء في سوق لينة، فإن زيوريخ تحصل على شركة بيزلي بسعر مخفض”، كما يقول هيس. “من المرجح أن تكون قيمة الشركة أكبر بكثير خلال ثلاث إلى خمس سنوات.”

هل يمكن للمنافسين أن يحذوا حذوها؟ ويشك كريستودولو في أن موجة واسعة من الدمج قادمة.

ويقول: “كان هدف هذا الاستحواذ في الحقيقة هو اكتساب الأشخاص وخبراتهم”.

علاوة على ذلك، في حين أن شركة بيزلي تحقق أرباحا، فإن العديد من اللاعبين الآخرين في السوق يخسرون. وبدلا من زيادة عمليات الاندماج والاستحواذ، يتوقع كريستودولو أن يقوم اللاعبون الأضعف بتخفيض نفقاتهم: “أتوقع أن هؤلاء الآخرين سوف يستنتجون أن هذا المنتج ليس مباشرا كما كانوا يعتقدون”. وفي حين أن هذا قد يؤدي إلى تقليص القدرة الاستيعابية، إلا أن شركات النقل الأقوى يمكنها استيعاب الطلب.

مخاوف من مخاطر التجميع

تظل مخاطر التجميع مصدر قلق مستمر في التأمين السيبراني. أثارت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية مؤخرا إنذارات بشأن التراكم السيبراني النظامي، محذرة من أن التوترات الجيوسياسية المتزايدة تجعل الهجمات المتزامنة واسعة النطاق أكثر احتمالا.

لكن هذه تبقى فرضية. كان أقرب اختبار حقيقي للسوق هو انقطاع خدمة CrowdStrike في عام 2024، والذي لم يكن ضارًا بشكل حاسم. من المرجح أن يكون الهجوم المنتشر حقًا برعاية الدولة، وبالتالي يتم تصنيفه على أنه عمل من أعمال الحرب، مما يضعه خارج شروط السياسة القياسية. وبعبارة أخرى، قد يكون الحدث التجميعي الأكثر تهديدًا هو الحدث الذي تكون شركات التأمين أقل إلزامًا بدفع الفاتورة عنه.

هذا التوتر يبقى دون حل في قلب المنتج.

إنه توتر سلطت عليه حادثة برنامج المسح من طراز Stryker الضوء في مارس 2026.

وقد أدت هذه الحادثة إلى زيادة تركيز جميع الأطراف على لغة استبعاد الحرب في التغطية السيبرانية، حيث تراقب شركات النقل وشركات إعادة التأمين عن كثب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وآثاره على بنود نشاط الدولة القومية. وهذا بدوره بمثابة تذكير بأن رسم الحدود بين الجرائم السيبرانية والحرب السيبرانية أصبح أكثر صعوبة، مع ما يترتب على ذلك من عواقب مادية يتحملها حاملو وثائق التأمين وشركات التأمين على حد سواء.

في انتظار المنظمين

يمثل انتشار وتنوع المخاطر السيبرانية تحديًا لمقدمي السياسات. ويشير تشارلي شوت، مستشار التقاضي والتحكيم والتوظيف في شركة هوجان لوفيلز في لندن، إلى أن التأمين صناعة “تتعامل على مدار عقود وقرون”، كما أنها أقل راحة في مشهد التهديدات الذي يمكن أن يتغير من أسبوع لآخر.

“لقد استغرق الأمر عقدًا من الزمن أو أكثر حتى ينمو سوق التأمين السيبراني القائم بذاته استجابةً لمخاوف شركات التأمين بشأن التغطية “الإلكترونية الصامتة”،” كما يشير شوت. “في الآونة الأخيرة، شهدنا تطوراً في الحرب السيبرانية والأسواق السيبرانية غير الحربية. ولا تزال شركات التأمين تتعامل مع تغطية الحرب السيبرانية للأحداث التي ترعاها الدولة باعتبارها منتجاً متخصصاً. وتشعر شركات التأمين بالقلق لأسباب واضحة، ولكن الطلب سيزداد”.

فيما يتعلق إلى أي مدى يؤدي ارتفاع التحكيم الجماعي والتقاضي مع طرف ثالث إلى إعادة تشكيل التعرض للمسؤولية السيبرانية بشكل أساسي بالنسبة لشركات التأمين والمؤمن عليهم، يقول شوت إن كلا الجانبين ينظران الآن إلى هذا النوع من مخاطر مسؤولية الطرف الثالث كمشكلة عالمية، وليس مجرد قضية تحركها الولايات المتحدة.

ويشير إلى أنه “لقد رأينا الآن ولايات قضائية غير أمريكية تتبنى أساليب أكثر سخاءً في التقاضي الجماعي”. “في المملكة المتحدة، شهدت الدعاوى القضائية الجماعية المستندة إلى خروقات البيانات الشخصية نتائج مختلطة، ولكنها مسألة وقت فقط قبل أن يتمكن المتقاضون والممولون المغامرون من تقديم مطالبة معينة وإنشاء نموذج ليتبعه الآخرون”.

وقد يثبت التنظيم في نهاية المطاف أنه المحرك الأكثر أهمية للسوق. ويشير هيس إلى الفجوة الصارخة بين اختراق التأمين السيبراني في الولايات المتحدة – نحو 40% – وفي المملكة المتحدة، الذي يصل إلى 10% تقريبًا على الرغم من كونها واحدة من الأسواق الأكثر نضجًا في أوروبا.

ويقول إن سد هذه الفجوة سيتطلب من الحكومات التحرك. يعد العمل التشريعي المستمر في المملكة المتحدة بشأن الإبلاغ عن برامج الفدية وقيود الدفع خطوة في الاتجاه الصحيح ولكنها محدودة النطاق. ويتوقع أن “التنظيم الحكومي في أوروبا سيكون هو ما يغير السوق حقا”.

بالنسبة لسوق التأمين السيبراني العالمي، كما هو الحال بالنسبة للعديد من الأسواق الأخرى، فإن الذكاء الاصطناعي هو الحدود التالية. تتوقع Shute دفعة نهائية لفصل التغطية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى منتجات مستقلة ولكنها تتوقع تقدمًا متفاوتًا؛ سوف يبتكر الوافدون الذين تقودهم التكنولوجيا بسرعة بينما تنتظر شركات النقل القائمة بيانات كافية عن الخسائر لتسعير المخاطر بثقة. إنها، بشكل مصغر، نفس الديناميكية التي حددت التأمين السيبراني منذ البداية: سوق تعمل بشكل دائم للحاق بالمخاطر التي تم تصميمها لتغطيتها.

ولكن مع نضوج سوق التأمين السيبراني، فإن القوى المؤثرة عليه لم تعد تتحرك بشكل مستقل. بالنسبة لسوق تتعامل منذ عقود، قد يصل التقارب بشكل أسرع مما تكون الصناعة مستعدة للاعتراف به.