جوائز التمويل المستدام 2026: التراجع البيئي عن أسواق دينغ

على الرغم من النكسات التنظيمية، يواصل الفائزون بجوائز جلوبال فاينانس لعام 2026 توسيع التمويل الأخضر والأزرق.

خسر سوق التمويل المستدام بعض الأرض في عام 2025، ويتوقع العديد من المحللين تحسنا متواضعا فقط في عام 2026.

ووفقاً لمبادرة سندات المناخ، بلغ مجموع الديون الخضراء والاجتماعية والمستدامة والمرتبطة بالاستدامة في العالم 6.5 تريليون دولار أميركي اعتباراً من الربع الثالث من العام الماضي. وكان ما يقرب من ثلثي (64٪) هذا الحجم يتألف من الديون ذات العلامات الخضراء.

إنه رقم كبير للغاية، لكن الإصدارات المرتبطة بالاستدامة انخفضت في عام 2025. وبحلول منتصف العام، ذكرت رويترز أن المبلغ الدولاري للسندات الخضراء التي تبيعها الحكومات والبنوك والشركات قد انخفض بنحو الثلث عن رصيده في عام 2024. وبعيدًا عن العلامة الخضراء، انخفضت جميع إصدارات الاستدامة بشكل طفيف. أشارت تقديرات بلومبرج حتى أوائل نوفمبر إلى أن إصدارات الديون المستدامة في جميع أنحاء العالم بلغت 918 مليار دولار، مقارنة بـ 922 مليار دولار في عام 2024.

التراجع عن سياسات تغير المناخ في الولايات المتحدة وأوروبا لم يساعد السوق.

في أواخر العام الماضي، اقترحت المفوضية الأوروبية تعديلات شاملة على التشريعات البيئية القائمة. تعمل التعديلات على التوجيه الخاص بإعداد تقارير استدامة الشركات على تسهيل متطلبات إعداد تقارير الشركات لخطط التحول المناخي. وتقترح اللجنة أيضًا إلغاء القوانين البيئية التي تتطلب الإبلاغ عن الانبعاثات الصناعية. الهدف من التشريع الجديد هو تسهيل امتثال الشركات لقوانين الاتحاد الأوروبي الخاصة بالانبعاثات وإدارة النفايات.

وتلقت الأنظمة البيئية في الولايات المتحدة ضربة أكبر. بدأت إدارة ترامب التراجع الشامل عن القوانين البيئية في البلاد. ويتضمن ذلك اتخاذ إجراءات لعكس معايير الغازات المسببة للانحباس الحراري العالمي الناجمة عن المركبات، إلى جانب معايير الانبعاثات الغازية المسببة للانحباس الحراري العالمي في محطات الفحم. كما قامت الإدارة بإضعاف قواعد الانبعاثات في محطات توليد الطاقة. وأخيراً، انسحبت الولايات المتحدة من اتفاقية باريس.

إن التأثير المحتمل لهذه التراجعات على سوق الاستدامة واضح. تصدر البنوك والمنظمات الأخرى السندات جزئيًا لمساعدة الشركات والأفراد على تلبية متطلبات الاستدامة. وإذا أضعفت الحكومات تلك التفويضات، فإنها تزيل بعض الدوافع للاستثمار في السندات المرتبطة بالاستدامة وغيرها من الأدوات.

ولكن ليس كل ذلك.

يقول بيتر بلوشان، المستشار الرئيسي لإدارة المخاطر في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى SAS: “مع تزايد تأثير العواصف وحرائق الغابات والجفاف على المحافظ المالية في جميع أنحاء العالم، تواجه المؤسسات المالية ضغوطًا متزايدة من العملاء والجهات التنظيمية والمساهمين لتحسين جهودهم في إدارة مخاطر المناخ”.

ويتوقع بنك كريدي أجريكول أن يشهد عام 2026 زيادة طفيفة في تسهيلات الديون المرتبطة بالاستدامة: ما يصل إلى 870 مليار يورو (1.19 تريليون دولار). ويعزون الكثير من هذه الزيادة إلى جهود الاستدامة في آسيا، ولا سيما الصين. وتقوم البنوك الصينية الآن بتمويل مجموعة واسعة من المشاريع المرتبطة بالاستدامة، بما في ذلك تحويل الكربون، وإنشاء البنية التحتية الخضراء، وتصنيع التكنولوجيا المستدامة، وبناء مزارع الخوادم الصديقة للبيئة.

قد يزداد إصدار السندات الزرقاء. وفي أعقاب مؤتمر الأمم المتحدة للمحيطات في يونيو/حزيران الماضي، لاحظ بنك بي إن بي باريبا أن السندات الزرقاء اكتسبت زخماً متجدداً. تمول العائدات كل شيء بدءًا من البنية التحتية للمياه النظيفة إلى التخفيف من آثار البلاستيك البحري، ومن حماية التنوع البيولوجي إلى مرونة السواحل.

وإذ يدرك أهمية المياه النظيفة، التمويل العالميتقدم e هذا العام أول جائزة استدامة لها لأفضل سند أزرق، مع فوز BTG Pactual بالجائزة العالمية لتمويل مشروع لتحسين توافر المياه العذبة والصرف الصحي للمياه في البرازيل.

من المرجح أن تستمر الصورة المختلطة لاتجاهات السوق البيئية والاجتماعية والحوكمة في عام 2026.

ويتوقع بلوشان أن تسمية التمويل البيئي والاجتماعي والحوكمة سوف تفقد أهميتها، مع تركيز البنوك والمقرضين الآخرين على قضايا محددة: البيئية، والاجتماعية، أو الحوكمة. ويقول: “ستكون الأولوية للبيئة، وخاصة تأثير المخاطر المناخية”.

ومع ذلك، على الرغم من التراجع في تفويضات الاستدامة الحكومية، سيستمر منظمو الخدمات المالية في تعزيز لوائح المخاطر الخاصة بهم، نظرا للمخاطر المالية التي تشكلها الأحداث المناخية المكثفة.

يقول بلوشان: “النطاق يتزايد”. “لابد من تغطية كافة المخاطر البيئية، وليس المخاطر المناخية فقط. ولن يؤثر هذا على البنوك فحسب، بل على شركات التأمين، وعلى نحو متزايد، على مديري الأصول. وأتوقع أن أرى تحولات تنظيمية كبيرة، مع تأثيرات محسوسة بشكل خاص في منطقة آسيا والمحيط الهادئ”.

أما ما إذا كان الجمع بين هذه الجهود سيكون كافيا لشفاء عالم يشهد ارتفاعا سريعا في درجات الحرارة أم لا، فهو أمر مطروح للنقاش.

ووفقا لتقرير الأمم المتحدة عن أهداف التنمية المستدامة لعام 2025، فإن “العالم لا يزال بعيدا عن المسار الصحيح لتحقيق أجندة 2030 لمكافحة تغير المناخ والحد من عدم المساواة الاجتماعية”. ومن بين 139 هدفًا قابلاً للقياس، تم إحرازه في التقرير، تم إحراز “تقدم كافٍ” في 35٪ فقط من قبل الدول في جميع أنحاء العالم.

هذا على الرغم من أن خدمة كوبرنيكوس لتغير المناخ أبلغت عن متوسط ​​درجة الحرارة السنوية العالمية لعام 2025 بحوالي 1.44 درجة مئوية فوق مستويات ما قبل الصناعة. في العام الماضي وحده، كان من الممكن إرجاع موجات الحر القاتلة في أوروبا، وحرائق الغابات في كاليفورنيا، والفيضانات الجماعية في جنوب أفريقيا، وإعصار من الفئة الخامسة في منطقة البحر الكاريبي، جزئيا على الأقل، إلى تغير المناخ.

المنهجية

تتطلب الجوائز العالمية والإقليمية تقديم عروض تفصيلية للمقاييس الصعبة لنشاط الاستدامة، مثل النمو السنوي في المعاملات المالية المستدامة أو الأدوات المالية المستدامة كنسبة مئوية من إجمالي المحفظة. تتضمن المقاييس الأكثر ليونة أيضًا توافق الأهداف مع معايير الاستدامة الرائدة وتطوير المنتجات المبتكرة.

المشاركات ليست مطلوبة للحصول على جوائز الدولة، والتي يتم الحكم عليها من خلال البحث المستقل لفريق التحرير. تشمل معايير التقييم سياسات وأهداف الحوكمة، والإنجازات في تمويل الاستدامة البيئية والاجتماعية، وقيادة الصناعة، وتقييمات الطرف الثالث. يغطي برنامج الجوائز هذا الأنشطة من يناير 2025 إلى ديسمبر 2025. ولم تكن هناك رسوم للدخول.

تعرف على الفائزين