لماذا تراهن Mastercard بشكل كبير على BVNK – وStablecoin

لقد وضعت شركة البطاقات نفسها كجسر بين شبكتها العالمية وأنظمة الدفع عبر السلسلة.

بالنسبة للتكنولوجيا المصممة لترك التمويل التقليدي على الهامش، تقوم شبكات الدفع ببطاقات الائتمان باستثمارات كبيرة في العملات المستقرة.

يمكن أن يؤدي استحواذ ماستركارد المعلن على BVNK، وهو مزود البنية التحتية للعملات المستقرة للمؤسسات، إلى الدخول في حقبة جديدة من التوسع الرقمي لشركة المدفوعات القديمة. وفقًا لشركة Mastercard، قد يصل السعر النهائي للصفقة إلى 1.8 مليار دولار بحلول وقت إغلاقها في نهاية عام 2026.

خلال مكالمة أرباح الربع الأول في الأسبوع الماضي، أشار مايكل ميباخ، الرئيس التنفيذي لشركة ماستركارد، إلى النظام البيئي لشركة BVNK لأصحاب المصلحة في العملات المستقرة ومقدمي السيولة باعتباره المحرك الرئيسي لعملية الاستحواذ، مع مجموعة من التراخيص التي يصعب الحصول عليها مما أدى إلى تحسين الصفقة. بمجرد الانتهاء من عملية البيع، ستقوم Mastercard بدمج أدوات BVNK للتعامل مع المدفوعات الرقمية عبر الحدود والمعاملات التجارية والتداول متعدد الأصول مباشرة داخل نظامها الخاص.

وفي الوقت نفسه، تواصل شركة Visa المنافسة توسيع برنامج بطاقة Visa المرتبط بالعملة المستقرة.

قال رايان ماكينيرني، الرئيس التنفيذي لشركة Visa، خلال مكالمة أرباح الربع الأول للشركة في يناير: “لدينا الآن أكثر من 160 برنامجًا لبطاقات العملات المستقرة على مستوى العالم مع شركاء رئيسيين، مثل Rain وReap وBridge”. “ويستمر حجم مدفوعاتنا في النمو بمعدل قوي جدًا، حيث ارتفع بنسبة 200% تقريبًا على أساس سنوي في الربع الثاني.”

تفكيك بطاقة الائتمان

تثير هذه الاستثمارات التساؤل حول ما إذا كانت شبكات البطاقات تخاطر بتفكيك معاملات بطاقات الائتمان من خلال الاستثمار في طرق دفع بديلة مزعجة مثل العملات المستقرة.

وقال تود إتش. بيكر، زميل أول في مركز ريتشمان للأعمال والقانون والسياسة العامة في كليات إدارة الأعمال والقانون بجامعة كولومبيا: “تتبنى شبكات البطاقات وأكبر البنوك المصدرة للبطاقات وجهة نظر طويلة المدى لزيادة حصتها في السوق وأرباحها إلى أقصى حد مع الحفاظ على “الخيارات” لدمج التكنولوجيا الجديدة والمبتكرة في منصاتها الحالية وقاعدة عملائها”. “إنهم يسعون إلى أن يكونوا جاهزين عندما يطلب العملاء ذلك.”

كما قلل آرون ماكفرسون، مدير شركة الاستشارات التنفيذية AFM Consulting، من أهمية التهديد بأكل لحوم البشر. “لا تزال شبكات البطاقات تتحكم في العلاقة التجارية وستعمل على ضمان عدم وجود ميزة متأصلة في استخدام العملات المستقرة على القضبان التقليدية.”

يشارك ماكفرسون أيضًا وجهة نظر شركات البطاقات بأن العملات المستقرة هي في المقام الأول آلية تسوية محلية. “حتى عندما ينفق المستهلكون العملات المستقرة مباشرة، فإن الغالبية العظمى من المعاملات تتم عبر بطاقات الخصم المرتبطة، مما يضمن استمرار فيزا وماستركارد في تحصيل رسومها.”

عبور جسر Stablecoin

ترى شبكات البطاقات أن العملات المستقرة مكملة لعروضها الأساسية. وقال ماكينيرني إن بطاقات الائتمان سهلة الاستخدام، ومقبولة على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم، ومدمجة في تدفق المعاملات. ولكن من بين 13 تريليون دولار من المعاملات التي تمت تسويتها بين ما يقرب من 14500 مؤسسة مالية شريكة لشركة Visa، تمت تسويتها جميعًا تقريبًا بالعملة الورقية من الاثنين إلى الجمعة.

ومن ناحية أخرى، يمكن لأولئك الذين يستخدمون العملات المستقرة إكمال المعاملات طوال أيام الأسبوع، مما يوفر فوائد هائلة من السيولة والكفاءة.

تضع شركات البطاقات نفسها كطبقة جسر بين البنية التحتية لشبكتها العالمية وأنظمة الدفع على السلسلة مثل العملات المستقرة. ومن خلال القيام بهذه الاستثمارات، تمكنت Mastercard من “بناء مجموعة كاملة من الخدمات الجديدة والفرص الإضافية”، كما قال ميباخ خلال مكالمة الأرباح.

تتبع Visa أيضًا نهج Visa كخدمة وتتفاعل مع مجموعة العملات المستقرة على مستويات مختلفة. وقال ماكينيرني إن حلول التجسير هذه لها اقتصاديات مشابهة لمنتجات الشركة الحالية.

وقد أتت هذه الاستراتيجيات ثمارها لشركات البطاقات. تتمتع Visa بمعدل تشغيل سنوي قدره 7 مليارات دولار لحجم تسوية العملات المستقرة، وهو ما يزيد عن 50٪ منذ الربع الأخير.