مجالس الإدارة تحت الضغط، وشركات التأمين في حالة تأهب

تعمل قوى عالمية متعددة على إعادة كتابة مخاطر التنفيذ والتشغيل، بدءًا من التقلبات السياسية والاقتصادية والاجتماعية وحتى الالتزامات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ويعمل مديرو الشركات والمسؤولون في بيئة أكثر تعقيدا من أي وقت مضى في العقد الماضي، وتعمل شركات التأمين الخاصة بهم على مواكبة ذلك.

يقول مارك ساتون، شريك الأسهم الأول في شركة كلايد آند كو، وهي شركة محاماة عالمية مقرها في لندن ومعروفة بتخصصها العميق في التأمين والمخاطر والمسائل التنظيمية: “إن التغطية آخذة في الاتساع”. “إننا نشهد ببطء تطور سياسات التوزيع والتشغيل لتعكس بيئة تنظيمية أكثر تعقيدًا، كما أن انضباط الاكتتاب آخذ في التشديد.”

وفي الوقت نفسه، تعمل الجهات التنظيمية على تكثيف ملاحقتها لسوء سلوك الشركات. لقد اتسع نطاق التعرض الشخصي للمديرين والمسؤولين، ومع ارتفاع التكاليف القانونية والإجراءات الجماعية، ترتفع أقساط المديرين والموظفين التنفيذيين. وفي بعض المناطق، يُظهر الاتجاه الطويل لانخفاض الأسعار علامات الاستقرار، أو حتى الانعكاس في بعض الحالات.

سوف تختلف الضغوط التنظيمية عبر المناطق. على سبيل المثال، في المملكة المتحدة، يتم تكثيف التدقيق في الإفصاحات المتعلقة بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة والذكاء الاصطناعي، وفي الولايات المتحدة، تتزايد إجراءات الإنفاذ من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية.

لكن التعرض على مستوى مجلس الإدارة يتم إعادة تشكيله أيضًا بسبب الاضطرابات الجيوسياسية، وعدم اليقين الاقتصادي، والتأثير المتزايد للتكنولوجيات الجديدة، كما يقول جارود شليزنجر، الرئيس العالمي للخطوط المالية والإنترنت في شركة Allianz Commercial. أصبحت الجغرافيا السياسية محورًا أساسيًا لمجالس الإدارة وفرق القيادة التنفيذية في جميع أنحاء العالم.

يقول شليزنجر: “تؤثر التقلبات السياسية والاقتصادية والاجتماعية عبر المناطق على سلاسل التوريد، وتدفقات رأس المال، والأنظمة التنظيمية، واستمرارية العمليات”. “إن النزاعات المسلحة والعقوبات والهجمات الإلكترونية والنزاعات التجارية أصبحت الآن اعتبارات روتينية للشركات متعددة الجنسيات.” إن التقلبات المتزايدة تجعل الشركات وقادتها عرضة لمجموعة متنوعة من التهديدات التشغيلية والمالية والمتعلقة بالسمعة، والتي قد يؤدي الكثير منها إلى رفع دعاوى قضائية.

أوروبا: تكثيف التدقيق

يقول شليزنجر إن هذه الديناميكية واضحة بشكل خاص في أوروبا، حيث تتنقل الشركات عبر المخاطر المرتبطة بالعقوبات الدولية والمناطق غير المستقرة سياسيا: “يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أيضا إلى تضخيم التعرض للامتثال عبر الحدود ويؤدي إلى خسائر كبيرة في عمليات التشغيل والتشغيل، لا سيما في أوروبا والمملكة المتحدة”.

ومن المتوقع أن ترتفع حالات إعسار الشركات ــ وهي المحرك الرئيسي لمطالبات المديرين التنفيذيين، وخاصة الشركات الخاصة ــ مرة أخرى في عامي 2025 و2026. ووفقا لشركة أليانز تريد، ارتفعت حالات إعسار الشركات العالمية بنسبة 10% في عام 2024، منهية العام بنسبة 12% فوق مستويات ما قبل الجائحة. ويقدر تقرير الإعسار العالمي الصادر عن شركة Allianz Trade، والذي نُشر الشهر الماضي، أنها ارتفعت بنسبة 6٪ أخرى في عام 2025 ويتوقع زيادة بنسبة 5٪ في عام 2026، وهو ما يمثل العام الخامس على التوالي من الزيادات.

يقول شليزنجر: “عادة ما تؤدي الضائقة المالية إلى تكثيف التدقيق في عملية صنع القرار في مجلس الإدارة وتخصيص رأس المال”.

ويضيف أن نشاط المساهمين يعيد أيضًا تشكيل مشهد المديريات والمديرين، مع توسع “التقاضي المشتق” من حيث التكرار والشدة. ويقول إن مثل هذه الإجراءات يبلغ عددها الآن العشرات كل عام، وغالبًا ما تتبع الدعاوى الجماعية للأوراق المالية التي تزعم حدوث انتهاكات للواجب الائتماني. وبعيداً عن المنازعات التقليدية المرتبطة بالمحاسبة، يشير إلى ارتفاع المطالبات المدفوعة بالأحداث، حيث تعمل أنشطة الاندماج والاستحواذ، والإنفاذ التنظيمي، وقضايا مكان العمل والمستهلك، وغير ذلك من الصدمات التشغيلية على نحو متزايد كمحفزات لدعاوى التوزيع والتشغيل.

هناك عامل آخر يؤثر على تأمين D&O في أوروبا وهو المشهد المتطور للالتزامات المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة.

مع قيام المزيد من البلدان بإدخال تفويضات إعداد التقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة، يتعرض المديرون والمسؤولون بشكل متزايد للتكاليف المرتبطة بالتحقيقات وإجراءات الإنفاذ والغرامات المحتملة لعدم الإفصاح أو التحريف. يمكن أن يؤدي الضغط التنظيمي إلى مطالبات من المتقاضين من القطاع الخاص غير الراضين عن الإفصاحات المتعلقة بالتزامات الشركة البيئية والاجتماعية والحوكمة.

يقول شليزنجر: “إن توسيع أنظمة الإفصاح والإبلاغ – خاصة في أوروبا والأسواق الرئيسية الأخرى – يؤدي إلى رفع التوقعات حول الشفافية، واستراتيجية المناخ، ومراقبة سلسلة التوريد، وحقوق الإنسان، وحوكمة القوى العاملة”. “أصبحت الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) منهجية بشكل متزايد، وتتقاطع مع إدارة مخاطر المؤسسة، واستراتيجية رأس المال، وإشراك أصحاب المصلحة”.

ويضيف أن الدعاوى القضائية المتعلقة بالأوراق المالية غير المحاسبية تضاعفت على مدى العقد الماضي، كما أدت الخلافات البيئية والمتعلقة بالمنتجات، بما في ذلك المخاطر الناشئة المرتبطة بـ “المواد الكيميائية إلى الأبد”، إلى دعاوى قضائية مكلفة وتسويات كبيرة.

وصول خطر الذكاء الاصطناعي

على هذه الخلفية، هناك تعرض رئيسي آخر ناشئ، وهو الفجوة المتزايدة الاتساع بين ما تدعيه الشركات بشأن قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي وما تنفذه، وهو اختلال يمكن أن يؤدي إلى التدقيق التنظيمي، والتقاضي بشأن الأوراق المالية، وإجراءات المساهمين.

يقول بينا أماناث، المدير التنفيذي لمعهد ديلويت العالمي للذكاء الاصطناعي: “تتحمل مجالس الإدارة المسؤولية بشكل متزايد عن مجموعة واسعة من المخاطر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بدءاً من عدم دقة النماذج والهلوسة إلى تسرب الملكية الفكرية، وانتهاكات الخصوصية، والتحيز، والهفوات الأخلاقية، والتعرض للأمن السيبراني: وكلها تحمل عواقب قانونية وتنظيمية متزايدة”. وتحذر من أن هذه القضايا، في ظل ضعف الإدارة، يمكن أن “تؤدي بسرعة إلى الإضرار بالسمعة”.

ويضيف أماناث أن التدقيق يمتد الآن إلى خطر آخر سريع الظهور: “غسل الذكاء الاصطناعي”، حيث تقوم الشركات بتحريف استخدامها للذكاء الاصطناعي لتبدو أكثر تقدمًا أو ابتكارًا مما هي عليه الآن. ويتخذ هذا غالبا شكل ادعاءات غامضة “مدعومة بالذكاء الاصطناعي” دون أدلة، أو أوصاف مبالغ فيها للأتمتة أو ضوابط المخاطر، أو إخفاء العمليات اليدوية وراء لغة الذكاء الآلي.

يقول أماناث: “إننا نشهد زيادة طفيفة في التدقيق في هذا المجال”. “ونتيجة لذلك، فإن العديد من المديرين التنفيذيين ومجالس إدارتهم يضغطون بقوة أكبر من أجل حوكمة أقوى، واختبارات، ورقابة بشرية.”

كيف تحد الشركات من المخاطر

ومع تزايد تعقيد بيئة المخاطر، تضطر مجالس الإدارة بشكل متزايد إلى إعادة تقييم نطاق وجوهر التزامات أعضاء مجلس الإدارة والمسؤولين.

يقول ساتون: “تقوم مجالس الإدارة بتعزيز الحوكمة وتحسين ممارسات الإفصاح بينما تستثمر أيضًا في مراقبة أكثر قوة للمخاطر”. “وهذا هو الحال بشكل خاص فيما يتعلق بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة والتكنولوجيا.” ويعمل العديد منها على تحسين تخطيط السيناريوهات وقدرات الاستجابة للأزمات لإدارة الصدمات التنظيمية والجيوسياسية.

ويضيف ساتون أن شركات التأمين، من جانبها، تتعاون بشكل أوثق مع العملاء لتحسين الشفافية، وتحسين ضوابط المخاطر، وتصميم التغطية لتناسب حالات التعرض الناشئة، مع تحول التركيز نحو إدارة المخاطر الاستباقية.

ونظراً لمشهد المخاطر العالمية المتزايد التعقيد، يحث شليزنجر الشركات على “مواصلة دمج الاستخبارات الجيوسياسية وتحليل تأثير الأعمال في إدارة المخاطر الأوسع نطاقا، وصنع القرار الاستراتيجي، ومرونة سلسلة التوريد، وأطر الأمن السيبراني”. ولتحقيق هذه الغاية، يوصي مديري المخاطر في الشركات بالعمل بشكل وثيق مع شركائهم في التأمين لتحديد وتخفيف تعرضهم للمخاطر.

ويقول: “من المهم الحفاظ على التواصل المفتوح مع أصحاب المصلحة الداخليين والخارجيين للتعامل مع هذه المخاطر المعقدة والمتطورة بفعالية”. علاوة على ذلك، في ظل الدعاوى القضائية، والعقوبات المالية، والإضرار بالسمعة، والتي من المحتمل أن تنتج عن استراتيجية الذكاء الاصطناعي، “يجب على الشركات أن تفكر في المضي قدمًا بشكل متعمد، خاصة فيما يتعلق باتخاذ القرار والإفصاح”.

عندما يتعلق الأمر بمساءلة الذكاء الاصطناعي، يقول أماناث، يمكن للشركات تقليل المخاطر التي تتعرض لها مجالس الإدارة والمسؤولين من خلال إنشاء برنامج رسمي لحوكمة الذكاء الاصطناعي يوفر إشرافًا واضحًا لمجلس الإدارة ومساءلة محددة عبر دورة حياة الذكاء الاصطناعي. “يمكنهم أيضًا تضمين ممارسات الذكاء الاصطناعي المسؤولة في العمليات والتدريب بالإضافة إلى نموذج إدارة المخاطر الذي يتضمن تقييمات المخاطر والتحقق من الصحة والمراقبة المستمرة.”

تعمل هذه القوى الأساسية مجتمعة على إعادة تشكيل التوقعات التي يواجهها قادة الشركات والالتزامات التي تتبعها. ويتعين على مجالس الإدارة أن تظهر حكماً أكثر دقة، وحوكمة أقوى، وإشرافاً أكثر مصداقية في وقت حيث تقوم الهيئات التنظيمية، والمستثمرون، وشركات التأمين بفحص القرارات بكثافة غير مسبوقة.

وتستمر التحقيقات التنظيمية ونشاط المطالبات في الارتفاع عبر الأسواق الرئيسية، مما يضيف المزيد من الضغط على قطاع بدأت فيه سنوات من الانخفاض في أقساط التأمين تستقر الآن، وبدأت في التراجع في بعض المناطق. ومن جانبها، تعمل شركات التأمين في المناطق الإدارية والتشغيلية على تشديد انضباط الاكتتاب، والانخراط بشكل أكثر عمقا مع العملاء لتحسين الشفافية وضوابط المخاطر، وتصميم التغطية لتناسب حالات التعرض الناشئة.