المنظمون الأمريكيون يرفعون الحجاب عن الأصول الرقمية

بعد سنوات من الجدل حول ما إذا كانت بعض الأصول الرقمية تنتهك قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بشكل مشترك تفسيرًا بشأن المعالجة التنظيمية للعملات المشفرة الشهر الماضي. يقول بعض المحللين إن الوثيقة تمهد الطريق لمزيد من الاستثمار المؤسسي في القطاع بينما يزعم آخرون أنها توفر فقط إطارًا يغيب عنه كتاب قواعد نهائي.

تتناول الوثيقة المكونة من 68 صفحة التوقيع المساحي، والتعدين، والإسقاط الجوي، وتغليف التوكنات: وهي المجالات التي غذت لسنوات عدم اليقين في صناعة العملات المشفرة. ويخلص إلى أن معظم العملات المشفرة ليست أوراقًا مالية. ويوفر الوضوح حول كيفية تصنيف الأصول الرقمية المختلفة بما في ذلك السلع الرقمية والعملات المستقرة والمقتنيات والرموز الشبيهة بالمرافق والأوراق المالية الرقمية.

العملات الرقمية المتداولة بشكل نشط بما في ذلك Bitcoin وXRP وEthereum وSolana وCardano وChainlink هي من بين ما يقرب من عشرين مصنفة الآن كسلع رقمية بموجب تفسير SEC-CFTC: وهو تمييز مهم، كما يقول فيجاي فاليشا، رئيس قسم المعلومات في شركة الوساطة Century Financial.

تمت إزالة المنطقة الرمادية “الرئيسية”.

ويشير إلى أن “الأوراق المالية تخضع لقواعد صارمة بشأن الإفصاح والتسجيل وحماية المستثمر”. “ومن ناحية أخرى، يتم تنظيم السلع الأساسية بشكل أكبر من خلال ممارسات التداول والإشراف على السوق. ومن خلال توضيح أين تقع هذه الأصول، أزالت الهيئات التنظيمية منطقة رمادية رئيسية” بالنسبة للبورصات والمستثمرين والمطورين.

وفي بيان صدر الشهر الماضي، قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) إنهما “ملتزمان بتعزيز بيئة تنظيمية تسمح لصناعة العملات المشفرة بالازدهار في الولايات المتحدة من خلال قواعد واضحة وعقلانية للطريق”. وقالت هيئة الأوراق المالية والبورصات إن التوجيه الجديد يوفر تصنيفًا متماسكًا للعملات الرقمية للسلع الرقمية والمقتنيات الرقمية والأدوات الرقمية والعملات المستقرة والأوراق المالية الرقمية.

من المرجح أن يعزز الوضوح التنظيمي أسواق المشتقات المالية للعملات المشفرة. نظرًا لأن معظم الأصول تخضع الآن لسلطة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، فيمكن استخدامها بسهولة أكبر في المنتجات المالية الخاضعة للتنظيم.

مادور كاكار، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Elevate Financial Services، والقواعد “من الناحية العملية، تسرع طرح العقود الآجلة والخيارات والمنتجات المهيكلة”.

ظهر هذا المقال المنظمون الأمريكيون يرفعون الحجاب عن الأصول الرقمية للمرة الأولى في مجلة Global Finance.