بعد “معركة عائلية”، تحافظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على سعر الفائدة المستهدف

أدى “المعركة العائلية” حول تحديد سعر فائدة الأموال الفيدرالية الذي رغب فيه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إلى احتفاظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بهدفها الحالي بنسبة 3.5٪ إلى 3.75٪ في الاجتماع الثاني تحت قيادته.

وقال في المؤتمر الصحفي الذي أعقب إعلان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء: “لقد طلبت معركة عائلية جيدة، وقد حصلت على واحدة”. “هذا هو الغرض… معظم مناقشاتنا كانت حول الأسئلة الكبيرة التي تهم إدارة السياسة النقدية.”

وتناولت المعركة التي استمرت يومين تأثير خمس سنوات من التضخم المرتفع على السياسة الحالية، وتأثيرات سلاسل التوريد المتوترة وما نتج عنها من زيادات في الأسعار، ودور السياسة والاستراتيجيات النقدية في تحقيق استقرار الأسعار.

وقال: “لم يكن هناك أي شيء خامل في تلك المناقشة. لقد كانت مناقشة نشطة وقوية حول ما يقع في النطاق الكامل لما يمكننا القيام به وما قد نرغب في القيام به في الفترة المقبلة”.

وعلى عكس التصويت بالإجماع في شهر يونيو للحفاظ على المعدل المستهدف للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فإن بيث هاماك، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند؛ ونيل توشار كاشكاري، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس؛ وصوت لوري ك. لوجان، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لصالح رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس.

يتطابق هذا القسم تقريبًا مع أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME، والتي قدرت فرصة بنسبة 68.5٪ أن تحافظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على سعر الفائدة وفرصة 31.5٪ للزيادة إلى 3.75٪ -4٪، بناءً على سعر العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يومًا.

هدف التضخم

واعترف وارش بأن صدمات سلسلة التوريد في الطاقة والقطاعات الأخرى أبقت التضخم فوق هدف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة البالغ 2٪، وأشار إلى أنه لا يمكن فعل الكثير لعلاج التضخم في الأسابيع التسعة منذ أن أصبح رئيسًا أو لتحقيق شهر من الانخفاض المتواضع في الأسعار.

وقال وارش: “بالنسبة لبعض الأسر والشركات والمهنيين في السوق، خلفت خمس سنوات من التضخم المرتفع انطباعاً خاطئاً… بأن هدف التضخم الضمني الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي كان أعلى بطريقة أو بأخرى من 2%”. “اسمحوا لي أن أكرر: لا يوجد هدف تضخم ناعم. ولا يوجد هدف ضمني ناعم. وليس تحت مراقبة هذه اللجنة. هناك هدف فقط، وهو 2%”.

لا توجد معاينة لجاكسون هول

وحفاظًا على نسقه، قال وارش إنه لم يبدأ بعد خطابه في ندوة جاكسون هول الاقتصادية في أغسطس، والتي مهدت الطريق تاريخيًا لما ستفعله اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في النصف الثاني من العام.

وقال إنه يود طرح “الأسئلة الكبيرة” حول ما يحدث للإنتاجية والتركيبة السكانية والاقتصاد العالمي وسط الصدمات الاقتصادية الحالية.

وقال: “لم أتخذ قرارًا بشأن ما إذا كان سيكون خطابًا شاملاً أم أنه سيكون إعدادًا أكثر تقليدية لجميع الأحداث التي سنجريها بين سبتمبر وديسمبر”. “سأخبركم بشيء آخر أفعله من الآن وحتى جاكسون هول. أنا أتحقق من فرق العمل هذه [that I announced in June]”.

بعد “معركة عائلية”، تحافظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على سعر الفائدة المستهدف ظهرت لأول مرة على مجلة جلوبال فاينانس.