رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد يتطلع إلى التغييرات

يفتتح كيفن وارش، الرئيس الجديد لمجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي، اجتماعه الأول للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 16 يونيو. وفي غضون ذلك، يستعد مراقبو السوق للتغييرات التي من المتوقع أن يجريها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابع عشر، والتي قد تجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي أقرب إلى التوافق مع سياسات الرئيس دونالد ترامب.

ويشكك أتباع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أن ترامب سيحصل على تخفيضات أسعار الفائدة التي طالب بها بشدة من سلف وارش، جيروم باول. فقد بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 4,2% في شهر مايو/أيار، وهو أعلى مستوى له منذ ثلاثة أعوام.

وحتى لو حدثت تغييرات، فمن غير المتوقع حدوث أي تغييرات قبل الانتخابات النصفية للكونغرس في نوفمبر/تشرين الثاني.

قال جينادي غولدبرغ، العضو المنتدب ورئيس استراتيجيات الأسعار الأمريكية في شركة TD Securities: “نتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية عام 2026، لكننا ما زلنا نتطلع إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2027 إذا بدأ التضخم في التباطؤ مع بدء انخفاض تأثير الصراع الإيراني والرسوم الجمركية”.

وأبطلت المحكمة العليا الأمريكية الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب في فبراير/شباط.

ومع ذلك، لا ينبغي أن تنغمس الأسواق في شعور زائف بالارتياح فيما يتعلق باستمرارية السياسة، كما حذر ديريك تانغ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة الأبحاث والتحليل المستقلة MPA Macro، حيث قد يتم اختبار استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى.

وبحسب ما ورد يخطط وارش لتقليل كمية المعلومات التي يقدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي للسوق. من بين التغييرات التي ورد أنه يفكر فيها هي عدد أقل من المؤتمرات الصحفية وربما إلغاء النشر ربع السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي Dot Plot، وهو توقعات مجهولة المصدر لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لكل محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيس البنك.

ومن ناحية أخرى، تحدد الإدارة استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي باعتباره يقتصر على السياسة النقدية. وقال تانغ: “عندما يتعلق الأمر بأشياء مثل تنظيم البنوك أو حتى سياسة العملة، فإن أي سلطة تقديرية كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي من قبل في هذه المجالات ستكون مقيدة من الآن فصاعدا”.

ملاحظة إيجابية بشأن استقلال البنك المركزي: لن يتمكن وارش من إجراء أي تغييرات في أسعار الفائدة دون دعم زملائه من محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، أشار تانغ إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستجيب للكونجرس، الذي كان يحمي استقلال البنك المركزي ومن المرجح أن يظل كذلك.

ظهرت التدوينة Warsh Eyes Changes رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد للمرة الأولى على مجلة Global Finance.