هوليهان لوكي: توظيف أفضل المواهب هو المفتاح
يناقش الرئيسان المشاركان العالميان لتمويل الشركات في هوليهان لوكي، جاي نوفاك ولاري دي أنجيلو، الإستراتيجية التي تركز على القطاع والتي أكسبت شركتهما جائزة أفضل بنك استثماري لعمليات الاندماج والاستحواذ في أمريكا الشمالية.
التمويل العالمي: أبرمت شركة هوليهان لوكي 458 صفقة في عام 2025، متجاوزة بذلك جولدمان ساكس وروتشيلد وجيه بي مورجان تشيس في حجم الصفقات. إلى ماذا تعزو هذا النجاح؟
جاي نوفاك: ينبع نجاحنا من الاستراتيجية التي شرعنا فيها منذ عدة سنوات، والتي تتمثل في التعمق في الخبرة القطاعية، ومن ثم ربط ذلك بتغطية جغرافية قوية. وهذا يتيح لنا تقديم المعرفة الحقيقية والعالمية للعملاء في مختلف الصناعات.
لاري دي أنجيلو: نحن أيضًا المستشار الأول لشركات الأسهم الخاصة، حيث تأتي 286 من هذه الصفقات من جانب الشراء أو البيع. خبرتنا الصناعية وحضورنا العالمي – 55% في الولايات المتحدة، 45% في أوروبا/آسيا – تمكننا من ربط العملاء بأفضل المستثمرين في جميع أنحاء العالم.
GF: كيف يواكب المصرفيون في Houlihan Lokey الاتجاهات الخاصة بالقطاع في عمليات الاندماج والاستحواذ؟
نوفاك: يتخصص المصرفيون لدينا في قطاعات ضيقة، لذلك في حين أن بعض القطاعات تكون أكثر سخونة قليلاً سنة واحدة مقابل أخرى، فإن خبرتهم الواسعة تضمن أن يظلوا ملائمين وقادرين على إيجاد الفرص، حتى في سنوات الركود. تساعدنا التغطية الواسعة للقطاع على تحقيق النمو والبقاء في صدارة الاتجاهات.
ديانجيلو: نحن نركز على توظيف أفضل المواهب في كل قطاع، مما يضمن أنه حتى لو انخفض القطاع، فإن أفضل الصفقات تذهب إلى المصرفيين الأكثر مهارة. لقد بذلنا جهدًا واعيًا لتوظيف أفضل المصرفيين في كل قطاع، لأنه على الرغم من أن القطاع ككل قد يكون في حالة ركود، إلا أن المعاملات عالية الجودة في هذا القطاع ستظل تذهب إلى أفضل المصرفيين في تلك المجالات. ويستمر هذا التركيز على الخبرة في القطاع في دفع نجاحنا.
GF: لقد قام مورجان ستانلي وسيتي بتقليص حجمهما هذا العام. هل تتوقع هوليهان لوكي التخفيضات، أم أنها ستخالف الاتجاه وتعميق مقاعدها؟
نوفاك: أنا متفائل بأننا سنوظف دائمًا المواهب الجيدة.
ديانجيلو: لم نقم أبدًا بتخفيض منهجي في القوى العاملة. أبدًا. أعتقد أن لدينا الآن 15 عملية بحث على مستوى العالم لكبار المصرفيين وفي مواضيع محددة.
فرنك غيني: وفيما يتعلق بسوق الائتمان الخاص، هل أنتم قلقون بشأن 13% من قروض السوق المنخفضة والمتوسطة التي تقل قيمتها عن 90%؟
ديانجيلو: لقد كان الائتمان الخاص جزءا لا يتجزأ من تمويل صفقات الأسهم الخاصة لسنوات. لقد توسعت إلى أسواق أكبر، وتتنافس مع البنوك. ورغم أن الاهتمام بالأفراد قد يتضاءل، فإن رأس المال المؤسسي مستمر في التدفق، ويظل الائتمان الخاص يشكل جزءاً حيوياً من أسواق رأس المال.
فرنك غيني: هل يشكل انخفاض أسهم شركة Blue Owl Capital بأكثر من 40% منذ بداية العام حتى الآن مصدر قلق؟
ديانجيلو: إذا كنت أحد المساهمين في شركة Blue Owl، فهناك قلق بشأن زيادة رأس المال. ومع ذلك، ومن منظور الصناعة الأوسع، ما زلنا نرى الائتمان الخاص كجزء مهم من النظام البيئي لأسواق رأس المال.
GF: ما الذي يقلقك في عام 2026؟
نوفاك: ما يقلقني هو أنه إذا استمر الوضع في إيران، فقد يضر ذلك بأداء الشركة ويجعل السوق أكثر صعوبة. إذا تم حل هذه المشكلة بسرعة، فقد يكون لدينا عام قوي.
ديانجيلو: وعلى غرار يوم التحرير في العام الماضي، عندما ظهرت مبادئ توجيهية أكثر وضوحًا، انتعشت السوق. إذا وجدنا الطريق خارج الطريق هنا، فيمكننا أن نرى نشاطًا مماثلاً للصفقات [to 2025]. ولكن، كما ذكر جاي، إذا استمرت لفترة أطول، فقد تكون التأثيرات الثانوية والثالثية مشكلة. وإذا تم حل الأزمة من تلقاء نفسها قريباً، فمن الممكن أن نستأنف نشاط الصفقة، لأن الأساسيات الأساسية، باستثناء إيران، جيدة جداً.
