ادعى أحد المستشارين الاقتصاديين، الذي وصف بدقة ركود عام 2008، مرة أخرى أنه متشكك في الاقتصاد الأمريكي ويقول إن تصحيح المسار في الطريق.
صرح ديفيد روزنبرغ، مؤسس شركة روزنبرغ للأبحاث، بهذا التصريح يوم الجمعة، بعد ساعات من صدور تقرير الوظائف لشهر أبريل الذي جاء أقل من التوقعات.
أضاف الاقتصاد الأمريكي 175 ألف وظيفة الشهر الماضي، وهو ما يقل عن توقعات الاقتصاديين التي أشارت إلى 238 ألف وظيفة. في ملاحظات للعملاء الجمعة، السابق وأوضح كبير الاقتصاديين في ميريل لينش سبب اعتباره هذه الأرقام مدعاة للقلق.
وقال إنه أقل بكثير من متوسط الوظائف المضافة شهريا البالغ 274 ألف وظيفة في الفترة من ديسمبر إلى مارس، فإن البيانات غير متسقة مع الأرقام الواردة من التعداد الربع سنوي للتوظيف والأجور ومجموعات بيانات ديناميكيات التوظيف في الأعمال، وكلاهما حقق نموًا أقل بكثير في الوظائف خلال الربع الثالث.
ونظراً لهذا التباين، قال روزنبرغ إن البيانات على الأرجح “مبالغ فيها – بنسب تاريخية”.
ادعى المستشار الاقتصادي الذي وصف بدقة ركود عام 2008 مرة أخرى أنه متشكك في الاقتصاد الأمريكي
صرح ديفيد روزنبرغ، مؤسس شركة روزنبرغ للأبحاث، بهذا التصريح يوم الجمعة، بعد ساعات من صدور تقرير الوظائف لشهر أبريل الذي جاء أقل من التوقعات. لقد عمل كمستشار اقتصادي رئيسي لميريل لينش عندما تنبأ بدقة بالركود الأخير
وقال روزنبرغ عن المراجعات النزولية التي يعتقد أنها ستأتي بعد: “لن تأتي المراجعات قبل ستة أشهر أخرى، وعندما يتم إصدارها، ستكون بمثابة صدمة لبنك الاحتياطي الفيدرالي – وللأسواق أيضًا”. الأشهر المقبلة.
وأضاف: “يعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن البقاء على الهامش لأنه يراقب عن كثب المؤشرات المتخلفة والمعاصرة التي تمتلئ بمصطلحات الخطأ العالية”.
وكلما طال انتظاره، كلما كان عليه أن يفعل المزيد على جبهة الأسعار.
“ظلال الأعوام 1991 و2001 و2008 (مرة أخرى)”
بالإضافة إلى الاعتقاد بأن بيانات الوظائف مشوهة، ادعى روزنبرغ كذلك أن أسعار الأسهم والتقييمات التي ارتفعت في الشهر الأخير منفصلة أيضًا عن الواقع.
تم بث هذا التحذير في مذكرة أخرى للعملاء في 23 أبريل، حيث ادعى أن الفقاعة المزدهرة التي خلقتها أسهم الذكاء الاصطناعي المزدهرة قد تكون على وشك الانفجار – حيث يشير الممول إلى الانخفاضات التي شهدها مؤيدو الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia قبل أيام كدليل.
وأوضح أن “حركة السوق الأسبوع الماضي كانت جزءًا لا يتجزأ من الهواء الذي تم إطلاقه من منطاد الذكاء الاصطناعي، حيث شهدت Nvidia أسوأ انخفاض لها في يوم واحد منذ مارس 2020″، مستشهدًا بإحصائيات تظهر كيف تعثرت أسهم الذكاء الاصطناعي بعد صعودها عدة مرات. مائة بالمائة منذ عام 2022.
وقال: “إن الزخم المكثف الذي يغذيه الذكاء الاصطناعي في الاتجاه الصعودي يتجه الآن في الاتجاه المعاكس”.
بالإضافة إلى الاعتقاد بأن بيانات الوظائف مشوهة، ادعى روزنبرغ كذلك أن أسعار الأسهم والتقييمات التي ارتفعت في الشهر الأخير منفصلة أيضًا عن الواقع. في الصورة، داخل بورصة نيويورك يوم الجمعة
تم بث هذا التحذير في مذكرة أخرى للعملاء بتاريخ 23 أبريل، حيث ادعى أن الفقاعة المزدهرة التي خلقتها أسهم الذكاء الاصطناعي المزدهرة قد تكون على وشك الانفجار – حيث يشير الممول إلى الانخفاضات التي شهدها أنصار الذكاء الاصطناعي مثل نفيديا قبل أيام كدليل
حتى وقت كتابة هذا التقرير، حقق سهم Nvidia انتعاشًا طفيفًا منذ ذلك الحين، أي حوالي 60 دولارًا خجولًا من ذروته في مارس الماضي.
أما بالنسبة للتناقضات بين مجموعات البيانات الخاصة بمكتب إحصاءات العمل، فقد ألقى باللوم على الطريقة التي يستخدمها المكتب لجمع البيانات – مستشهداً بكيفية قيام مكتب إحصاءات العمل بمسح عينة من الشركات لإنتاج تقاريره الشهرية.
وقال إن هذا يمكن أن يؤدي إلى تباينات بسبب انخفاض معدلات الاستجابة وعدم قدرة المكتب على التمييز بدقة ما إذا كانت الشركات قد تم إغلاقها أم لا.
ونتيجة لذلك، أظهرت مجموعة بيانات ديناميكيات التوظيف في الأعمال الخاصة بـ BLS أن الاقتصاد الأمريكي خسر 192 ألف وظيفة في الربع الثالث من عام 2023، في حين أظهر مسح الوظائف غير الزراعية المنتظم أن الاقتصاد الأمريكي حصل على 640 ألف وظيفة في تلك الفترة.
كما أظهرت بيانات التعداد الفصلي للتوظيف والأجور الذي أجراه مكتب إحصاءات العمل (BLS) نموًا أقل بكثير في الوظائف خلال الربع الثالث من العام الماضي.
ومع وصول المسؤولين إلى جوهر مجموعات البيانات المختلفة، قال إنه يتوقع بعض المراجعات في الأشهر المقبلة.
لقد كان متشائمًا بشكل متزايد بشأن الاقتصاد على مدى العامين الماضيين، مصرًا على حدوث ركود آخر في الأفق.
وحتى الآن، لم تتحقق نبوءته – ولم تكن الحال كذلك قبل 16 عاما عندما تنبأ بدقة بالركود في عام 2008 بسبب وجود تقاطع الموت، عندما ينخفض المتوسط المتحرك لخمسين يوما للمؤشر إلى ما دون متوسط 200 يوم، مما يشير إلى أن الزخم يضعف.
وكان روزنبر متشائما بشكل متزايد بشأن الاقتصاد على مدى العامين الماضيين، مصرا على حدوث ركود آخر في الأفق.
وحتى الآن، لم تتحقق نبوءته – ولم تكن الحال كذلك قبل 16 عاما عندما تنبأ بدقة بالركود في عام 2008 بسبب وجود تقاطع الموت، عندما ينخفض المتوسط المتحرك لخمسين يوما للمؤشر إلى ما دون متوسط 200 يوم، مما يشير إلى أن الزخم يضعف
ظهرت الإشارة المخيفة على الرغم من أن الأسهم الأمريكية سجلت نتائج إيجابية إلى حد ما، بصرف النظر عن الانخفاض خلال الشهر الماضي
يخبر هذا النمط المستثمرين بشكل فعال أن الأسعار قد تدهورت في فترة قصيرة من الزمن، وقد شوهد في يناير 2008 قبل الأزمة المالية التي شهدت انخفاض مؤشر الأسهم القيادية بنسبة 30 في المائة خلال الأشهر الـ 12 التالية.
وقد لوحظ نفس النمط قبل انهيار عام 1929 قبل السوق الهابطة لمدة ثلاث سنوات في الثلاثينيات، والتي شهدت انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 83.4 في المائة.
وبالعودة إلى مارس 2022 – قبل طفرة الذكاء الاصطناعي الأخيرة مباشرة – ظهر النمط الواضح مرة أخرى
في ذلك الوقت، قال روزنبرغ، الذي كان يعمل في ميريل لينش عندما تنبأ بالأزمة المالية، إن مؤشر داو جونز “في خطر جدي الآن من التعرض لـ”صليب الموت”” الهبوطي الشديد.
وفي الوقت نفسه، شهد مؤشر داو جونز انخفاضًا مذهلاً خلال الشهر الماضي، وهو ما تزامن على ما يبدو مع تحذير روزنبرغ.
وأغلق عند حوالي 38675.68 نقطة يوم الجمعة، بزيادة 2% خلال العام.
تصريحات روزنبرغ، بصرف النظر عن كونها بمثابة نوع من التأكيد على التحذيرات التي بثها الممول بالفعل، تأتي بعد أسابيع من ائتلاف من المليارديرات بما في ذلك جيف بيزوس ومارك زوكربيرج الذين باعوا فجأة الملايين من الأسهم القيادية – مما أثار مخاوف من وقوع كارثة مالية
وكان من بينهم جيمي ديمون، رئيس بنك جيه بي مورجان، الذي حذر من عام “غير مؤكد” مقبل عندما يتعلق الأمر بالتمويل – مما يرسم الأسواق على أنها “سعيدة للغاية” ومستعدة للانكماش.
في هذه الأثناء، تأتي تصريحات روزنبرغ، بصرف النظر عن كونها بمثابة نوع من التأكيد على التحذيرات التي بثها الممول بالفعل، بعد أسابيع من ائتلاف من المليارديرات بما في ذلك جيف بيزوس ومارك زوكربيرج الذين باعوا فجأة الملايين من الأسهم القيادية – مما أثار مخاوف من حدوث أزمة مالية كارثة.
وكان من بينهم جيمي ديمون، رئيس بنك جيه بي مورجان، الذي حذر من عام “غير مؤكد” مقبل عندما يتعلق الأمر بالتمويل – مما يصور الأسواق على أنها “سعيدة للغاية” ومستعدة للانكماش.
وقال ديمون (67 عاما) بعد إعلان نتائج أرباح الربع الأول لعام 2024 الشهر الماضي: “العديد من المؤشرات الاقتصادية لا تزال مواتية”.
“ومع ذلك، وبالنظر إلى المستقبل، فإننا نظل في حالة تأهب لعدد من القوى الكبيرة غير المؤكدة.”
وقال إن المشهد العالمي “المقلق” – بما في ذلك “الحروب الرهيبة والعنف” – هو السبب، إلى جانب “الضغوط التضخمية المستمرة، والتي من المرجح أن تستمر”.
وتابع: “نحن لا نعرف كيف ستتطور هذه العوامل، ولكن يجب علينا إعداد الشركة لمجموعة واسعة من البيئات المحتملة”، مدعيًا أن هذه الاستعدادات ستكون “للتأكد من أن (JPMorgan Chase) يمكن أن يكون موجودًا دائمًا للعملاء”. .'