قاعدة إعداد التقارير نصف السنوية المقترحة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات تواجه مقاومة

إن تلقي معلومات مالية أقل تواترا يقلق المستثمرين من جميع المشارب.

ولا يحب المستثمرون القاعدة التي اقترحتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية منذ أسبوع بشأن التقارير المالية نصف السنوية. هم حقًا لا أحب ذلك.

الغالبية العظمى، 92٪، من رسائل التعليق التي تلقتها لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن القاعدة المقترحة عارضتها. فضل 6% فقط تبني القاعدة، في حين أراد 2% ببساطة الحصول على تفاصيل إضافية بشأن كيفية عمل القاعدة.

ومن المرجح أن يتم تنفيذ القاعدة المقترحة، وهي مشروع مفضل لإدارة ترامب، وفقًا للخبراء.

وقال ديفيد بارتز، الشريك والرئيس المشارك لأسواق رأس المال وتنظيم الأوراق المالية في شركة المحاماة K&L Gates، لـ Global Finance: “هناك مؤشر قوي على أن ذلك سيحدث”. “لقد كانت الإدارة تنظر في هذا الأمر. إنه أمر قاله رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة[Paul] لقد كان أتكينز من أشد المؤيدين لـ. أعتقد أنه من المستبعد جدًا أن تصبح قاعدة رسمية.”

إيجابيات وسلبيات

سيسمح الاقتراح الحالي للشركات العامة باختيار التقارير نصف السنوية بدلاً من التقارير ربع السنوية القياسية. تقدر هيئة الأوراق المالية والبورصات أن الشركات تتكبد ما متوسطه 330 ألف دولار أمريكي كتكاليف امتثال لثلاثة تقارير ربع سنوية من النموذج 10-Q. وبدلاً من ذلك، فإن تقديم نموذج 10-S نصف سنوي يكلف حوالي 198000 دولار. يمكن أن تأتي المدخرات من الرسوم المهنية الخارجية، ومراجعات المدققين، وتكاليف وضع علامات على البيانات، وتكاليف مشاركة المستثمرين، وفقًا لمنشور مدونة K&L Gates.

ومع ذلك، فإن القلق الأكثر شيوعا الذي ذكره المعلقون على القاعدة هو انخفاض كمية المعلومات المالية المتاحة التي يتلقاها المستثمرون. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى زيادة الاعتماد على التوجيه المؤقت، وتقليل فرصة اكتشاف مخالفات الشركات، وزيادة تقلبات السوق، ويتطلب تجديد استراتيجيات الاستثمار والتداول.

الإفصاحات المادية

في الأسواق التي لديها بالفعل تقارير مالية نصف سنوية، مثل الاتحاد الأوروبي وأستراليا، يجب على الشركات نشر المعلومات المادية على الفور ما لم تكن هناك حالة عمل محددة لعدم القيام بذلك، مثل الدخول في مفاوضات الاندماج أو شراء عقد لم يتم الانتهاء منه بعد، كما قال مارك شتاينبرغ، أستاذ القانون في رادفورد في كلية ديدمان للحقوق بجامعة ميثوديست الجنوبية.

وأضاف أنه في السوق الأمريكية، لا يوجد واجب الكشف إلا إذا كان ذلك مطلوبًا بموجب النموذج 8-K، والذي يجب تقديمه خلال أربعة أيام عمل، أو إذا كانت الشركة قد تحدثت بالفعل عن الأمر. المعلومات التي لا ترقى إلى مستوى الإفصاح 8-K، مثل خسارة عقد رئيسي، يمكن الاحتفاظ بها حتى التقرير الربع سنوي التالي.

وقال شتاينبرغ: “مع توجه بعض الشركات إلى تقرير نصف سنوي، فهذا يعني أن الشركة يمكن أن تبقي أخبار خسارة عقد كبير محظورة لأكثر من ستة أشهر، وهو أمر مهم بشكل واضح للمستثمرين”.

إن فرصة قيام هيئة الأوراق المالية والبورصة بتغيير القاعدة ضئيلة، وفقًا لبارتز. “لقد تم طرحها منذ عدة أشهر، لذلك أعتقد أنه ربما تم فحصها بشكل جيد. ومن المحتمل أن يكون هناك تغييرات طفيفة على القاعدة بمجرد الموافقة عليها رسميًا”.

الخطوة التالية

بمجرد انتهاء فترة التعليق على القاعدة في 6 يوليو، سيقوم موظفو قسم تمويل الشركات التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة التعليقات قبل صياغة الاقتراح، والذي سيشق طريقه عبر المكاتب المختلفة قبل تقديمه إلى اللجنة للمراجعة والتصويت، كما قال شتاينبرغ.